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Curso gratuito de Futuros y Opciones - 2da. Parte
Por Leonardo Eizikovits - Contador
El fin de este curso es el de dar una visión totalizadora del mercado de futuros y opciones, en sucesivas entregas el lector obtendrá una idea completa de la operatoria. Para lectores mas avanzados disponemos de un curso de un nivel superior que implica una mayor profundidad de los temas abarcados con el aditamento del tratamiento de las distintas estrategias a utilizar en función de las distintas perspectivas de evolución de los mercados.
Los mercados de futuros han sido desarrollados para ayudar a los intervinientes de la cadena comercial de granos a mejorar sus prácticas de comercialización y de compras.
La importante variación de precios que genera una oferta estacional determinada por la época de cosecha y una demanda constante a lo largo del año, las inadecuadas instalaciones para almacenar la mercadería, las disputas entre compradores y vendedores por la falta de clasificación y de normas de peso y medida hizo evidente la creación de un mercado amplio y disponible para todos los compradores y vendedores, los mercados de futuros.
Hay dos tipos de operatorias a realizar en los mercados de futuros:
- La de Futuros propiamente dicho
- La de Opciones.
En esta ocasión trataremos de ofrecer un pantallazo inicial acerca de las operaciones de Futuros propiamente dicho.
La cobertura es un hecho casi cotidiano, pues casi todos preferimos evitar riesgos. Los seguros para automóviles, propiedades o cosechas (seguro contra granizo), son ampliamente difundidos. Estas son coberturas de defensa con el fin de buscar protección contra pérdidas en el valor de la casa, el auto o la cosecha, causados por daños o destrucción total.
Realizar una cobertura es establecer una posición en el mercado de futuros que sustituya una posterior compra o venta en el mercado disponible. El punto clave es recordar que la cobertura en futuros es una herramienta empleada para minimizar el riesgo que se produce cuando los precios se mueven en forma adversa.
El mercado disponible y el de futuros son mercados diferentes pero se ven influenciados por muchos factores comunes. En consecuencia, las cotizaciones de ambos mercados tienden a moverse en la misma dirección, especialmente cuando el mes de maduración del contrato de futuros se acerca a la fecha en que se considera el precio disponible. Este hecho resulta muy comprensible, ya que, cuanto más distante es el mes de maduración, más factores desconocidos intervienen en la formación del precio. Por ello, los precios del mercado disponible y del mercado de futuros convergen a medida que se acerca el mes de maduración.
Hay dos tipos de coberturas:
La cobertura vendedora es utilizada por quienes tratan de proteger el precio de una venta de mercadería que realizarán con posterioridad, es decir, por aquellos que temen una declinación futura del precio del producto. Tal puede ser el caso de un productor que aún no ha levantado su cosecha o que tiene grano acopiado, o de un acopiador que ha comprado grano que aún no ha vendido.
La cobertura compradora es empleada por quienes buscan establecer el precio de una compra posterior de mercadería., es decir, por aquellos que temen un aumento de los precios.
En la próxima entrega veremos la operatoria de OPCIONES con todas sus ventajas.
Nuestro E-mail para cualquier tipo de comentarios o consultas es bonim@arnet.com.ar . Cuéntenos a esta casilla cual es su perspectiva acerca de la evolución de la soja en el corto y en el mediano plazo. En futuras entregas le informaremos mediante cuadros estadísticos las opiniones que obtengamos. Queremos su opinión.
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